创业投资机构的投资策略

创业融资的策略有哪些

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创业不同阶段融资需求的变化

在种子期和创立期，个人积蓄和家庭、朋友融资是最主要的资金来源，创业者无法得到更多的股权融资，这很难满足企业进一步发展的需要。

当企业处于成长早期，成功的商业计划书开始吸引风险资本的介入，加上公司较高的内部积累，使公司的融资渠道有所扩展。

公司进入快速成长期，相对于被驱动的财务需求，原有资金规模仍然显得太小，同时企业快速成长会吸引更多的风险资金和证券投资介入。

随着企业进一步发展，创业企业往往把公开上市作为一个较为彻底的解决方案，利用资本市场来丰富企业可利用的财务资源，以满足创业企业高成长下的资金需求。

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股权融资与债权融资的均衡

（1）创业融资的顺序选择

创业融资顺序的选择，首先是内源融资，然后是外源融资；而在外源融资中，先是债务融资，后是股权融资。

美联储官员艾伦·伯格（Allen Berger）和印第安纳大学的格雷戈里·尤戴尔（Gregory Udell）教授通过对1993年美国小企业资本结构的考察，认为小企业在起步时期，外部债务融资优于外部股权融资，因为债务融资可以有效减少外部所有权和控制、逆向选择等问题。但是，当企业需要大规模融资时，外部股权融早毁资就显得极为重要。

（2）尽可能保持企业的控制权

债权融资的优点主要体现在：只要按期偿还指首贷款，贷方就无权过问公司的未来及其发展方向；贷款的支付金额是可以事先预测的——它不会改变公司的命运。而其缺点主要体现在：如果借方不能偿还贷款，贷方可以迫使公司破产。

股权融资的优点主要体现在：股权融资往往数额大、成本低，如果公司没有利润，投资者甚至没有利润分享可言；投资者不能迫使公司破产；投资者对公司的兴旺与否更加关心，所以经常会向公司提供一些有益的建议和有价值的合同。其缺点主要体现在：股权融资伴随唯睁数了企业控制权和所有权丧失问题，股权融资对于投资者风险更大。

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合理确定融资规模和融资期限

企业在筹集资金时，首先要确定企业的融资规模。筹资过多，或者可能造成资金闲置浪费，增加融资成本，或者可能导致企业负债过多，使其无法承受；而如果企业筹资不足，则又会影响企业投资计划及其它业务的正常开展。

至于融资期限，往往要在短期融资与长期融资两种方式之间进行权衡，做何种选择主要取决于融资的用途和融资人的风险性偏好。

从资金用途上来看，如果融资是用于企业流动资产，则由于流动资产具有周转快、易于变现等特点，宜于选择各种短期融资方式；如果融资是用于长期投资或购置固定资产，则适宜选择各种长期融资方式，如长期贷款、企业内部积累、租赁融资、发行债券、股票等。

对于初创期的企业应该采取什么投资策略

投资策略是投资者在证券投资活动中为避免风险、获取最理想收益而综合采取的策略。证券投资既要减少或避免风险损失，又要保证证券的销茄历流动性和收益性。

证券投资一般有三个基本策略：

1、收益性。即投资纳腔于盈利多、收益大的证券。

2、安全性。投资者尽可能以还本付息可靠性强、收益有保障的证券作为投资对象。

3、流动性。购入的证券必须是易于销售的热门股票和流通亏搜能力强的债券。

一般地说，收益高的证券，其安全性、流动性较差;流动性高的证券收益也较低。投资策略就是权衡这三个基本方面，采取合理的策略进行投资。确定科学的投资策略，加强证券投资分析，对新建股份制企业、投资者入股，及机构投资者运用资产都有关键意义。

温馨提示：内容仅供参考，投资有风险，入市需谨慎。

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创业投资基金投资策略具备哪些特点

创业投资基金投资策略特点包括投资结构化、投资金额一般较小、分轮次投资策略、联合投资、匹配投资等等。

创业投资基金作为早期投资，其投资策略特点：

第一，投资结构化，即充分利用各种金融工具，降低风险，并实现利益最大化。因为创业企业风险较大，创业投资基金为了规避风险常利用优先股、可转换债以及创业股东回购等金融工具，既保证融资方对资金的需要，又尽可能降低投资风险。

第二，投资金额一般较小，不求控股，持股渗局比例通常在30%以下，一方面是为了充分发挥创业股东积极性，避免喧宾夺主；另一方面是由于创业企业规模较小，所需资金规模也有限。

第三，投资对象偏好为科技型创业企业。科技型创业企业具有发展潜力大、增长快以及高额收益等特点，而创业投资基金主要收益是在退出时获得高额资本升值，一般传统行业创业企业很难满足基金的收益需求，因此，基金将目光主要集中于科技型创业企业。

第四，分轮次投资策略。投资创业企业持股时间相对较长，与一般股权基金不同，创业投资基金为控制风险采取分轮次投资策略，即根据创业投资基金融资方的发展情况，将资金分期投入，最初投资额较少，随着企业逐步走上正轨，投资资金将不断跟进投人升升。如一旦发现问题，立即中止投资，把投资风险降到最低。

第五，联合投资。对于风险较大、投资额较高的项目创业投资基金往往联合其他投资者共同投资。牵头的投资人持有的股份最多。这对于创业企业来讲，也可以享有更多的投资者资源。但也不是投资者越多越好，因为投资者太多，难免发生冲突和混乱。、

第六，匹配投资。匹配投资是指创业投丛笑让资基金投资时，根据情况要求创业者或创业企业高管投人相应的资金。

怎样写创业投资方案？

一般很少有人会说创业投资方案，业内基本都会说是商业计划书，亦或者简称BP，商业计划书常常被称为是创业者找VC/PE的敲门砖，因此撰写一份及格的商业计划书显得至关重要。商业计划书一般会分为以下几个板块：

1、项目定位

通过一句话简明扼要地介绍你的项目是什么，项目定位介绍一般写在商业计划书首页，让人一眼就能知道你是做什么的。

2、市场痛点

现有的客户需求哪些没有被满足，市场痛点在哪里，市场需求是创业的基础，很多创业者提出的需求多数是伪需求，或者说是非刚性需求，如果创业的方向都没有抓住，那么投资人自然不会给予青睐，这里考察的是创业者对市场需求的洞察能力。

3、解决方案

通过哪些方法与方式解决市场痛点，记住，是真正地解决痛点，而非隔靴挠痒，这里需要凸显你的产品或服务有哪些创新之处，有哪些技术优势等等。

4、市场分析/市场规模

需要证明市场需求的存在以及这个需求市场的规模，请务必要严谨地测算你未来从事的领域的总的市场规模有多大，投资机构是非常重视是否有天花板的，而且你圈出来的这个市场规模，你的业务所覆盖的容量究竟是多少，这个非常关键，最怕的是有些创业者画出了一个万亿级的市场，里面可能真正跟你的业务相关的市场容量只有十几亿。

5、进入策略

如何有效地启动市场，也就是你的项目如果真要去做，你打算如何突破从0到1的过程，创业者必须要想好进入策略，尤其在融资启动前能有一个完整的启动计划，让投资人看到决心与效果盯祥。

6、竞争优势

相比行业内的竞争对手，你的项目有哪些核心竞争力和优势？也就是别人没有的，或者别人做不到的地方。这里需要创业者对目前的竞争对手做详细的介绍以及潜在的竞争对手分析，嫌前要强调的是，一定要客观地去评价竞争对手，不要故意贬低竞争对手。最最需要谨记的是，“我们这个项目目前在市场上没有竞争对手。”这句话能不说就不说，很容易让你在投资人那里掉分。

7、团队背景

核心团队的背景履历，要表明为什么你们的团队能干这个事，而且能干成这个事，这里需要写清凯者搏楚核心团队尤其是创始人、联合创始人等核心高管的履历，有哪些方面的能力及经验，目前团队的分工情况等等。

8、执行现状与未来前景

目前项目进展到哪一步了，对现有阶段完成的内容做个说明，到了哪个节点，同时还需要把接下来的推进计划写出来，明确在什么时间节点要做什么事情，让投资人能看到你项目推进的详细计划。

9、商业模式

如何赚钱？在什么时间点能够做到盈亏平衡？

10、股权结构

创始人及核心团队的股权结构，结构的合理性、大股东的重要性、股权激励等等都要考虑到，这个决定了未来长远发展的基础。

11、融资计划

在未来6-12个月，推进你的计划需要多少钱，就是你要融的金额，融资资金主要用在哪些方面，未来几年的财务预测等等。

创业企业该如何实行风险投资

创业公司是怎么进行风险投资的呢创业公司的风险投资是有什么 方法 的我为你带来了“创业公司怎么风险投资”的相关知识，这其中也许就有你需要的。

风险投资对创业公司有害

‖投资未上市的公司对有背景的投资者来说充满诱惑。雹腊比如，在媒体巨头完成公开募股(IPO)预热前，Facebook保持其股份私有化长达八年之久。Bill Gurley是基准资本风投公司(Benchmark Capital)的一位普通合伙人。

他认为，早期成功 故事 ，比如说facebook和其他高新科技公司，已经让CEO 拒绝公司上市成为一个潮流。早期注资的投资人当然不会有怨言。除此之外，CEO们宣称，如果没有季度业绩公告的压力，他们就能将注意力集中到长期发展上。问题是，他们真的能够实现多赢吗

‖从投资者的角度看，错失良机的恐惧，加上低息环境增加投资风险，这就足以让投资者把资金投入私营企业，即使他们知道，要想完成阶段撤股(an exit)，还有很长的路要走。正是这样，我们进入了独角兽时代——私营公司总值超过十亿美金。

在1986年和1990年，微软和思科上市时，市值分别为7.78亿美元和2.24亿美元，而谷歌2004年首次公开募股时，市值已达272亿美元，Facebook在2012上市时，已价值1千亿美元。2015年2月，《财富》杂志确认80只独角兽。截至2016年2月，VentureBeat统计了229家。‖

◆资金雄厚的私营公司，竭力保持股份私有化，有何不妥如果最终符合预期高估价，那么完全没有问题。但是，这就是问题的症结所在。

◆瑞士信贷银行2016思想者论坛上，Gurley表示，私人科技公司，这个投资市场已经变成了危险的泡沫。在他描述的大环境下，科技公司募集每轮资金时，估价都比上一轮高的多，折让每个人不经过多推敲就接收新估价。创源睁滑始人当然想吸引更多的资金，同时，在相对中肯的私营公司估价中，风险投资者也愿意看到他们注资的公司估价高升。

◆保持公司股份私有化，没有IPO程序中律师，银行家，审计员和监管机构，独角兽缺少必要的财务监督，但这也不能说是毫无帮助。不像寻常的投资人，独角兽的投资人不认为一些信息是必不可少的，比如说按时的审计财务 报告 。

◆但是Gurley认为，缺乏审查的弊端日益显露，近期，几个成功的科技公司陨落也证实了他的观点。

稳健的资金流也有不良影响。首先，在私营科技公司投资领域，高飚的估价淡化了投资资金流动性大的问题。缺少IPO，高估价减少了公司通过企业并购，退出市场的早慧可能。

其次，Gurley认为，对于科技公司来说，无穷无尽的资金供应势必引起过多的运营成本。“这些公司没有固定资产——他们不建商店和工厂”Gurley在思想者论坛上说道，“你投资越多钱，他们就会雇越多人，公司消耗速率加快，离企业中心产业越来越远。”未来需要筹集更多资金，如此往复循环。

投资巨头，例如富达国际，黑岩集团和T. Rowe Price，近期都下调了对创业公司的投资金额。Gurley认为，还有几次类似下调随之而来。“我称其为伟大的实现”Gurley说道，“这是我们第一次，为初创企业注入如此多的资金，但是也会产生一些后果。”不像dot-com 危机那样灾难性的结局，Gurley担心其 商业模式 不再奏效，公司依然保持扩张。

另一方面，融资环境已经开始改变。在他发表的一篇博客中，Gurley预测，一些投机取巧的投资人会进入市场，带着结构严谨的条款单，为公司日后集资设下障碍。

比如说，一家公司上市后，投资人保证获得收益，这在Gurley看来就是一个“黑幕”条款。任何投资人在上述这位投资人之后注资，都不得不对曾经的许诺深思熟虑一番。当独角兽日后筹集资金时，他们会发现自己处在一个尴尬的位置——要么接受条款——危及日后集资，降低估价，策略转移为重视利润而不是发展，要么上市。

估价降低的可能性，显然会给那些已经注资私人科技公司的投资方设下难题。越来越多的公司筹划上市，步入盈利模式，另一方面，对投资人和科技公司来说，这也不失为一个良性转型点。

风险投资如何选择退出方式

如何减少风险投资项目的损失，确保成功投资的收益顺利回收对于风险投资者来说至关重要。目前，缺乏便捷市场化的退出 渠道 是制约我国风险投资事业发展的最大障碍。

风险投资又称创业投资，是指通过向开发高新技术或使其产业化的中小高科技企业提供股权资本，通过股权转让(交易)收回投资的行为。风险投资一般不以控股和分红为目的，而是通过资本与管理投入，在企业的成长中促进资本增值，并且在退出时实现收益变现，再寻找新的投资对象。风险投资行为是市场行为，其最终目的是盈利，为了实现这种大大超过一般投资行为所带来的高收益，需要有一个可靠的投资退出机制。从另一方面看，风险投资是以资本增值的形式取得投资报酬，不断循环运动是风险投资的生命力所在。因此，退出机制是风险投资业的中心环节，没有便捷的退出渠道就无法补偿风险资本承担的高风险。风险投资的成功率非常低，其收益一般通过风险投资组合的整体效益来综合考察。根据一项关于美国13个风险投资基金的分析研究表明，风险投资总收益的50%来自于6.8%的投资，总收益的75%来自于15.7%的投资。真正能为风险投资者带来收益的投资项目还不到1/4。所以，如何减少风险投资项目的损失，确保成功投资的收益顺利回收对于风险投资者来说至关重要。目前，缺乏便捷市场化的退出渠道是制约我国风险投资事业发展的最大障碍。

一、退出方式的分析比较

风险投资主要是通过股权转让或股票上市获取投资回报。收益变现的方式主要有以下四种：

1.公开上市发行

公开上市发行即第一次向一般公众发行一家风险企业的证券，通常是普通股票。IPO是风险资本最理想的退出渠道，其投资收益也较 其它 方式高，大约占美国风险投资退出量的30%。无论风险投资公司还是风险企业的管理层都比较欢迎IPO退出方式，但IPO退出周期长、费用高。目前，我国企业上市有直接上市和买壳上市两种途径。

生活中的难题，我们要相信自己可以解决，看完本文，相信你对 有了一定的了解，也知道它应该怎么处理。如果你还想了解什么是创业投资机构的其他信息，可以点击紫薯百科其他栏目。